Exportåret 2026: ”Svagt uppåt”

Med facit i hand – hur blev handelsåret 2025?

Stefan Karlsson, chefsekonom på EKN: "Det blev som helhet något bättre än man kunde befara i april 2025 när USA lanserade den mest dramatiska upptrappningen av USA:s tullar på nästan ett sekel. Då spådde prognoserna en dystrare utveckling än vad som faktiskt blev fallet. Handeln med vår tredje viktigaste marknad USA har ändå minskat, samtidigt som Norge och Tyskland – våra två största marknader – inte går lysande."

Lena Sellgren, chefsekonom på Business Sweden: "Visst var det jättestökigt i april förra året när de nya tullarna kom. De innebar fortsatt handels- och geopolitisk osäkerhet på hög nivå, vilket tynger mer än tullarna i sig. Tullar påverkar negativt eftersom de gör att vi inte utnyttjar våra globala resurser på ett optimalt sätt men den globala ekonomin har ändå klarat sig betydligt bättre än väntat. Det visar att företagen är väldigt bra på att anpassa sig till nya förhållanden. Femtonprocentiga tullar på USA:s import från EU är hanterbart för många företag."

"Vi har sett en liten omfördelning av handelsströmmarna. Kina har till exempel lyckats ställa om sin export till andra regioner. Svenska storföretag har lättare att flytta mellan regionerna och är vana vid komplexa och svåra situationer, medan små och medelstora företag med färre alternativa leveranskedjor har svårare att ställa om."

Hur ser ni på den globala utvecklingen 2026?

Stefan: "Den ekonomiska tillväxten i världen påverkas till stor del av hur det går i de tre dominerande regionerna USA, Kina och EU, vilka tillsammans står för 60 procent av världsekonomin. För dessa länder och regioner ser det ganska stabilt ut vad gäller fortsatt tillväxt. EU är beroende av Tysklands utveckling och landet når nog inte ens upp till en procents tillväxt i år. För Sverige spås mellan två och tre procents tillväxt. Vad gäller USA har inflationen och andra makrokomponenter sannolikt blivit lite fördröjda, men kommer att slå igenom under 2026. Troligen blir den amerikanska tillväxten i nivå med 2025 – kring två procent."

"Övriga länder spelar ganska liten roll var och en för sig; inte ens det snabbt växande Indien står för mer än knappt fyra procent av världsekonomin."

Lena: "2026 kommer vi från en stökig period och går in i lite mer normaliserad utveckling även om den handels- och geopolitiska oron består. Vi trodde 2025 skulle balansera ut, men det sköts på framtiden. Den globala tillväxttakten växlar ner något under 2026. Det är ingen större svacka men tullarna tynger en aning. Osäkerheten håller tillbaka."

"Det historiska snittet från tiden före pandemin ligger på tre procents årlig tillväxt. Det ser vi inte igen. Protektionism och handelspolitik samt demografiska förändringar kommer att påverka utvecklingen ett decennium framåt."

"Här i Sverige påverkas framför allt företag som har export av varor till USA. Men om man till exempel är underleverantör till tyska kunder som sedan säljer vidare till USA påverkas man också. Det gäller att ha koll på vilka leveranskedjor man ingår i, och om dessa påverkas av tullar."

Stefan: "En undersökning från Svenskt Näringsliv visar att tio procent av de svenska företag som exporterar till USA planerar sluta med det på grund av bristande lönsamhet till följd av högre tullar. Kinas varuexport till USA har minskat med 25 procent till september jämfört med samma period 2024, vilket är dramatiskt. Utvecklingen i USA är den osäkra faktorn. Prognoserna spår en tillväxt på omkring 2 procent 2026, men utfallet avgörs av vilken effekt tullarna på sikt får på ekonomin. Hur påverkas inflationen? De amerikanska importörerna har hittills burit en relativt stor andel av tullarna – när slår detta igenom på konsumentpriserna?"

Lena: "Samtidigt har många stora svenska företag tillverkning i USA och de påverkas ju inte av tullarna om de har en amerikansk värdekedja. Därtill finns ett antal varor som inte omfattas av de generella tullarna. USA har haft en stark tillväxt under 2025, men vi ser nu att arbetsmarknaden mattas av och att amerikanska centralbanken Federal Reserve förmodligen sänker styrräntan ytterligare."

Stefan: "Svensk export förblir troligen oförändrad i belopp jämfört med 2025, i en miljö där dollarn försvagats och kronan stärkts. Att exporten klarar sig bra trots alla påfrestningar under senare år har flera skäl. Bland annat har avregleringar och regelverksförändringar haft effekt. Företagen lyckas parera en miljö där tullarna kan ändras över en natt och ekonomierna som helhet växer ändå."

Lena: "Vi tror på en relativt svag inledning av 2026 men sedan tar det mer fart. Business Swedens exportchefsindex, EMI, för fjärde kvartalet ligger strax under 50, vilket markerar skiljelinjen mellan optimism och pessimism. Det är framför allt synen på nuläget som tynger exportföretagen. Lite kylslaget, men försiktig optimism framåt. Det rör sig successivt i rätt riktning."

"Varuexporten ser ut att växa i måttlig takt, tjänsterna något mer men under sina historiska genomsnitt. Det är ändå bra med tanke på den svaga omvärldsefterfrågan och en viss avmattning i USA och Kina."

Var finns möjligheterna för svenska exportföretag att växa?

Lena: "I Asien fortsätter Kina att balansera om sin ekonomi mot mer privat konsumtion. Indien, Indonesien, Vietnam har en växande ung befolkning och många asiatiska länder har avancerat i värdekedjan, inte minst Kina imponerar stort med allt högre kvalitet och snabba innovationer. Men i premiumklassen ligger svenska företag bra till även om konkurrensen, inte minst från kinesiska företag, hårdnar. Endast 11 procent av svensk export går till Asien, varav 4 procent till Kina – här finns alltså en potential för svenska företag att växa sin affär såväl genom export som ökad närvaro på marknaden."

"Kinas nya femårsplan talar mycket om ett starkare socialt skyddsnät och fortsatta satsningar på teknik och innovation. Svenska företag måste säkerställa att de är fortsatt relevanta i framtiden, dels genom att vara på plats i Asien, men också genom att fråga sig ”var i värdekedjan ska vi vara?”. Vi har delar i kedjan som behövs för den gröna omställningen. Vi kan hjälpa Kina att robotisera och automatisera."

Stefan: "Vilka länder kan ersätta tappet i exporten till USA? Det handlar framför allt om Asien, där ekonomierna fortsätter växa under 2026: Indonesien, Filippinerna, Indien och Vietnam noterar alla runt 6 procent. Men som exportör krävs det en ganska stor investering för att komma in och etablera sig på dessa marknader. Långsiktigt är det en klok satsning som kommer att ge avkastning för de flesta. I kombination med viss lokal tillverkning eller samarbete med lokala företag ökar möjligheterna ytterligare."

Lena: "På Business Sweden tycker vi Europa är väldigt spännande just nu, då det görs mycket investeringar i infrastruktur, fysiskt och digitalt inklusive AI, energi och försvar, inte minst i Tyskland. Inom dessa områden har vi våra svenska företag och framemot mitten av 2026 ser vi mer kraft i ekonomin till följd av detta. Signalerna från Europa har varit lite positivare än väntat på sistone – inte jättestarkt men kurvan pekar ändå uppåt. Och 73 procent av vår export går till Europa, varav 55 procent till EU. Om förtroendet hos företag och konsumenter återkommer ser det bra ut – jag är lite av en Europa-optimist. Men investeringarna i Europa har en fördröjd effekt på ekonomin, svenska insatsvaror behövs först i ett senare skede."

Stefan: "Visst erbjuder EU många fördelar genom att den inre marknaden har ett gemensamt regelverk, vilket innebär mindre jobb och kostnader förenat med export. I Asien måste du kunna varje lands system. Men när du väl lärt dig det väntar en potentiell jättemarknad. Det betalar sig i längden."

"Jag är inte lika optimistisk vad gäller Europa, det skulle vara en positiv överraskning om EU når en tillväxt som är högre 2026 än den var 2025, drygt en procent."

Lena: "Ett fredsavtal för Ukraina skulle ha en positiv tillväxteffekt, framför allt på kort sikt. Business Sweden har närvaro i landet och vet vad som behövs när landet ska återuppbyggas. EKN finns med i de diskussionerna."

Stefan: "Med ett fredsavtal kan länder dra ner på sitt stöd för vapenleveranser, vilket frigör resurser inhemskt på sikt."

"I USA diskuteras de generella tullarna just nu i Högsta domstolen och i början av 2026 kommer ett utlåtande. Blir det nej försvinner tullarna till dess administrationen hittar nya vägar att legalisera generella tullar. Då kan det bli storm i tullgrytan igen och förnyad osäkerhet. Men en tillfällig lättnad i tullarna skulle skapa en enorm skjuts på kort sikt när importörerna skyndar att fylla lagerhyllorna till dess tullarna återkommer."